总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体(tǐ)系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风(fēng)控(kòng)安排(pái)，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的(de)指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工(gōng)作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型(xíng)的(de)期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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