华尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做空印(yìn)度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘(pán)暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美(měi)元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的(de)经(jīng)济结(jié)构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者支付股息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持(chí)有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次(cì)报(bào)告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格均低于各自(zì)的资产净(jìng)值。资产为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益率(lǜ)，这是迄(qì)今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出(chū)售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从(cóng)而(ér)抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一个月(yuè)后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的情(qíng)况(kuàng)下，伊(yī)坎的股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来(lái)说是一个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在(zài)报(bào)告刊登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期(qī)股东(dōng)的(de)利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披(pī)露的信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过(guò)去(qù)25年的激进主义(yì)投资已(yǐ)经很好(hǎo)地(dì)证明了这(zhè)一点。我们定(dìng)期将我们的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种投资。他是(shì)IEP的(de)控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的(de)说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页(yè)的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集(jí)团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)官(guān)网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企(qǐ)业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思研(yán)究公司(sī)共对(duì)30家公司发(fā)过难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救护(hù)车急救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书(shū)的(de)救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次(cì)的IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值(zhí)一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国(guó)司法部(bù)和证券监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩(suō)水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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