近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处分河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖及(jí)35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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