3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国(guó)际上通常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平(píng)在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同时伴(bàn)随着货(huò)币(bì)供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要(yào)特点：一是总体物(wù)价紧缩(suō)而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中(zhōng)国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差(chà)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄ng>。 今年(nián)一(yī)季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节(jié)效应和疫(yì)情(qíng)防控政策(cè)优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经(jīng)济增速可能比一季度明显加快(kuài)，全年经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国(guó)际机(jī)构(gòu)纷纷上调(diào)对(duì)中国经(jīng)济增速的预期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄trong>不存在(zài)长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映了人们对经济复(fù)苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需(xū)引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之急，要继续(xù)科(kē)学(xué)精准实施(shī)宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就业和提高居民(mín)收入(rù)上下(xià)更大(dà)功夫，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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