今年(nián)1月(yuè)，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美(měi)国再(zài)度(dù)陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违约的风险之中。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告(gào)称(chēng)，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面(miàn)在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为(wèi)地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了惯(guàn)例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更(gèng)是大幅(fú)增长(zhǎng)。srds是什么意思，srds是什么意思啊这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争(zhēng)使得美国政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规(guī)模基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的(de)步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长的双(shuāng)重压力下，美国的(de)赤(chì)字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大，债(zhài)务规模也(yě)就(jiù)因此不断攀(pān)升(srds是什么意思，srds是什么意思啊shēng)，在近年来频频逼近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候(hòu)只要白(bái)宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国(guó)国会(huì)基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模(mó)越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美(měi)国国会便通过(guò)《第二自(zì)由债券(quàn)法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额规(guī)定(dìng)，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债务上(shàng)限就或多或少地成(chéng)为(wèi)了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国(guó)债务上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其(qí)是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在(zài)最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个(gè)数(shù)字提高至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新(xīn)一次提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增(zēng)长(zhǎng)了超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同时(shí)对其美国政府(fǔ)的(de)债务信用提供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支无(wú)度、过度(dù)举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权(quán)人的(de)一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本(běn)是美国债(zhài)券(quàn)的最srds是什么意思，srds是什么意思啊大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被频(pín)频上调的(de)美(měi)国债务(wù)上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无(wú)法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会(huì)中绝大多(duō)数(shù)时(shí)候类(lèi)似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题逐(zhú)步沦为两党的政治(zhì)武(wǔ)器，被在野党用(yòng)作了与执政党讨价(jià)还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据(jù)两(liǎng)院多数(shù)席位(wèi)的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就(jiù)需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压(yā)，要求他(tā)先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认(rèn)为(wèi)应无条件提高(gāo)债务上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会(huì)领导(dǎo)人(rén)会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了(le)——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往(wǎng)日本(běn)参(cān)加G7领导人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接(jiē)下来留(liú)给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十年(nián)内(nèi)削减9000亿美(měi)元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一(yī)紧(jǐn)张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出(chū)削减意(yì)味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可能(néng)会产生更(gèng)严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策(cè)研究所首席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且正处于(yú)从(cóng)大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏(sū)持续(xù)的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值(zhí)的(de)公共产品和(hé)服务(wù)，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的(de)分裂局(jú)面，美(měi)国经(jīng)济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境(jìng)之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关(guān)头提高(gāo)债务上限，由此带(dài)来的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也将再次(cì)重演。

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