财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷，高天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着(z天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓he)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下(xià)出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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