随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实(shí)际(jì)数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌期。

　　“3月份(fèn)出口量在去(qù)年高基数的基础上(shàng)进一步(bù)增加(jiā)至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国(guó)内纯碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了(le)环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部(bù)分原(yuán)因可(kě)能是前(qián)期待发订(dìng)单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高(gāo)，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大(dà)型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给(gěi)海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影(yǐng)响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱则更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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