今年以来(lái)基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是(shì)受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成(chéng)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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