全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升(shēng)为其(qí)第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多(duō)只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重要，这(zhè)使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语>

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的(de)负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再(zài)做(zuò)出决策。

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