金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投(tóu)资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本的设(shè)备投资(zī)开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业(yè)价值和(hé)资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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