投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿徐海为是谁？美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zh徐海为是谁？èng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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