近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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