金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪(hù)市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光(guāng)大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的集(jí)体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入(rù)了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的(de)情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头在连(lián)续涨停(tíng)后已出(chū)现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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