踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的(de)基本(běn)面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市(shì)后最(zuì)差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零(líng)同时发(fā)布(bù)了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报(bào)一出，股吧等平台投(tóu)资(zī)者炸开了锅(gu姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ō)，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六(liù)零截(jié)至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万，而截(jié)至去年(nián)底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的(de)年(nián)报同时曝光(guāng)了(le)其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三六零(líng)新(xīn)增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报(bào)告(gào)期末(mò)，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在(zài)不同场合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司(sī)的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零(líng)年报(bào)和(hé)一(yī)季报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意(yì)到，随着今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎(hū)连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了(le)今年一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基(jī)金管理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信(xìn)心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年(nián)财报，也(yě)首次把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒汽(qì)车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大(dà)，而三年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出(chū)资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元(yuán)。放弃(qì)上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制(zhì)改造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对(duì)外(wài)投(tóu)资进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据(jù)出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的(de)亏损，三六零持(chí)有股权的(de)账面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元(yuán)，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽(qì)车带(dài)来的(de)投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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