钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩(zhǎn)的股价似(shì)乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展的“积极主动(dòng)”，在2022年(nián)刺(cì)激着(zhe)传艺科技(jì)股(gǔ)价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在(zài)4个多(duō)月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目(mù)，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未(wèi)掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌(diē)折射的是(shì)市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界(jiè)到现在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加拥挤的(de)赛(sài)道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消化？过往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实(shí)际(jì)效(xiào)益(yì)与(yǔ)预(yù)期天差地别等“黑历史(shǐ)”在(zài)前(qián)，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技(jì)术(shù)完成突(tū)破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才(cái)作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一(yī)代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴(bào)涨，A股钠电炒作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科技(jì)于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局(jú)。彼时的公告显示，公司(sī)拟投(tóu)资3000万元(yuán)通(tōng)过全资子公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下(xià)简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫(pò)不(bù)及(jí)待(dài)召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会议，向合计64名分(fēn)析师和(hé)个人(rén)投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池(chí)项(xiàng)目中(zhōng)试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划新建(jiàn)8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺科(kē)技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨(zhǎng)停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技(jì)开(kāi)始有意(yì)无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘(pán)中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的(de)温吞股(gǔ)价(jià)，不到半年(nián)的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随(suí)着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来(lái)规(guī)划、技术(shù)水平等涉(shè)及公司经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注函回复(fù)的(de)公告》补充披露(lù)相关事(shì)项，传艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理邹伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报(bào)批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游资推波助(zhù)澜，但(dàn)归(guī)根结底(dǐ)还是其(qí)资金有限与钠电产能(néng)规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配(pèi)无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造(zào)成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公司此前(qián)对(duì)交易所(suǒ)回(huí)复函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地购置(zhì)及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月，公(gōng)司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供应链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民(mín)公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官(guān)微(wēi)

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类(lèi)设备和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两(liǎng)大(dà)类消费电子零组(zǔ)件(jiàn)，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及(jí)通(tōng)讯(xùn)用(yòng)板、消(xiāo)费电(diàn)子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步(bù)，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增(zēng)长了(le)47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润(rùn)增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动(dòng)情(qíng)况，来(lái)源(yuán)：wi命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么nd

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司(sī)经营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币(bì)资金(jīn)仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在(zài)投(tóu)资钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷(dài)款解决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司拟(nǐ)向工商银(yín)行、农业银行等组成的联合银团申请不超(chāo)过(guò)20亿元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前，牵头银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增(zēng)。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对象(xiàng)发(fā)行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池制造(zào)二期项(xiàng)目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的(de)缺(quē)口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂价暴(bào)跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元。”若(ruò)传艺科技(jì)的钠(nà)电项目真如邹伟民在近(jìn)日(rì)的(de)演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近(jìn)来腰(yāo)斩(zhǎn)的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大(dà)干快上(shàng)后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商(shāng)业化元年的2023年，包括(kuò)宁德(dé)时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷(fēn)纷发(fā)产品、量(liàng)产并大建产能，竞(jìng)争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠(nà)电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配(pèi)套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已经走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车和低速电动(dòng)车领域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在岁(suì)末年初公告(gào)与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能(néng)源(yuán)签订项目合作或(huò)战略(lüè)合作协议(yì)外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个(gè)领域”“公(gōng)司钠离(lí)子电池(chí)送样后客户的反馈(kuì)普遍较为良好(hǎo)，并已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样和合作(zuò)意向洽谈等(děng)工作”等进行回(huí)复。至于(yú)具体的客户(hù)名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数倍级增长。上(shàng)海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠(nà)电池产能将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地(dì)产(chǎn)能大幅(fú)增加已可(kě)预见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠(nà)电池落地(dì)的产能中可(kě)以实(shí)现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大(dà)比例的替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量(liàng)应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调研记录中预(yù)测，预计2023年(nián)公(gōng)司实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝(jué)大部(bù)分(fēn)份额。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技2023年1月9日投(tóu)资者关(guān)系活动记录表

　　需要注意(yì)的是(shì)，沉寂多年(nián)的(de)钠电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作(zuò)为“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间(jiān)，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影(yǐng)响钠电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作(zuò)用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源(yuán)的(de)供(gōng)应(yīng)安全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量(liàng)密度的也接近三元(yuán)523电池。目前(qián)电(diàn)碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价(jià)格(gé)大幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以下(xià)时，锂电池对钠(nà)电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴储世纪(jì)总裁(cái)助理(lǐ)刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可(kě)降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至以下，钠离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池(chí)的成本优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随(suí)着技术不断发展、产业不断(duàn)成(chéng)熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进(jìn)一步打开(kāi)，该成(chéng)本临界(jiè)点(diǎn)仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年钠电产业规(guī)模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格在(zài)15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及以下时(shí)，钠离子(zi)电(diàn)池在(zài)动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺科技在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池(chí)的(de)企业都言(yán)锂价下跌无碍钠(nà)电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记录中曾(céng)表示，公司钠电池定(dìng)价(jià)主要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户的价格(gé)比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科(kē)技项(xiàng)目投资(zī)的定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将2.98亿元投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生(shēng)产线技(jì)改并扩(kuò)产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用(yò命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么ng)的(de)资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项(xiàng)目、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则(zé)被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实(shí)施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川(chuān)区(qū)工业园区(qū)核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再(zài)生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设(shè)，并将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的SMT工(gōng)序(xù)实施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高(gāo)邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再(zài)“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项(xiàng)目剩余募(mù)资(zī)（已投入募资(zī)2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个月，达产年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方(fāng)米中(zhōng)高(gāo)端印制电路(lù)板建设(shè)项目建设期(qī)也仅(jǐn)12个(gè)月，预计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润(rùn)1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了(le)，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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