今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回(huí)报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了(le)市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名(míng)度(dù)更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备(bèi)受市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还(h自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗ái)提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基金一季度主要(yào)投资在(zài)人工智(zhì)能(néng)领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季度(dù)库(kù)存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷途(tú)末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代(dài)工厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的(de)配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造(zào)成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设备的国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全(quán)球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的(de)话题(tí)也(yě)屡见报(bào)端，成(chéng)为(wèi)基(jī)民热议的(de)话(huà)题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金(jīn)在(zài)一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安(ān)积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关(guān)系活动记(jì)录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市(shì)场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思(sī)路(lù)和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立(lì)以来的(de)最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大(dà)陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏敏感(gǎn)度相对较高的(de)部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可(kě)能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部(bù)分(fēn)行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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