财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均(jū找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思n)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机(j找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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