北(běi)交所开(kāi)市至今一年半，公募基金(jīn)投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进(jìn)，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表现良(liáng)好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平(píng)，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北(běi)京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标等(děng)前提(tí)下(xià)，公司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增(zēng)基(jī)金如(rú)果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦(yì)可投资(zī)北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也(yě)使得越来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特(tè)新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期(qī)北交所(suǒ)市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计(jì)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？次新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的(de)公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投(tóu)研人士(shì)也称(chēng)，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓展对北交所(suǒ)股票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)持有北(běi)交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōn大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？g)，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比一(yī)级市(shì)场（股权(quán)投(tóu)资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大(dà)多(duō)数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度(dù)来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力(lì)，在(zài)研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所(suǒ)交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？的(de)降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来丰厚回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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