五一节前最后一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明(míng)日(rì)开(kāi)始，A股(gǔ)将正式(shì)步入5月行情，五一期(qī)间(jiān)欧(ōu)美股指普跌，港股表现疲软，节后A股能(néng)否再次彰显韧性备受(shòu)投资者期待。

　　中金公(gōng)司在昨日发布的(de)研报中指出，A股(gǔ)节后两(liǎng)个交易日虽(suī)受节假期(qī)间的事件(jiàn)性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后市整体表现不用过于(yú)谨慎(shèn)，当前位(wèi)置市场机会仍大于风险。中金(jīn)公司给出(chū)了三(sān)点理由：

　　1、经济复苏势头尚不稳固，政策有望(wàng)延续稳中求进基(jī)调(diào)。

　　2、上市公司业绩低(dī)迷期已过。

　　3、海外风险需要密(mì)切关注，如(rú)若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。

　　同为国内头部研究机构(gòu)的中信(xìn)证券(quàn)也(yě)表达(dá)了对市场的乐(lè)观看法(fǎ)，中信证(zhèng)券在昨(zuó)日发(fā)布的研(yán)报中指出，A股仍处于今(jīn)年第二(èr)个(gè)关键做多(duō)窗(chuāng)口(kǒu)，并建(jiàn)议(yì)布(bù)局(jú)业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行情(qíng)。

　　“4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱发的过(guò)度(dù)博(bó)弈(yì)和(hé)心态失衡，市(shì)场大幅(fú)动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相(xiāng)比4月(yuè)继续(xù)不断改善，投资者(zhě)对经济的预期将(jiāng)在微观体验、宏观数据(jù)、A股业(yè)绩三个层面实现统一，投资者心(xīn)态(tài)也将(jiāng)逐步从(cóng)短暂失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处于全年第二个关键(jiàn)做多(duō)窗(chuāng)口(kǒu)，财报(bào)季(jì)结束(shù)后，市(shì)场将步入业绩驱河北属于南方还是北方 河北属于北方吗动的行情阶段，配置思路上建议坚持高(gāo)切低，关(guān)注上半年(nián)景气持续改善的品种(zhǒng)。”中信证券在昨日(rì)的研报中这样写到。

　　配置上，中信证券建议(yì)紧扣业绩主(zhǔ)线，重点(diǎn)布局医药、数(shù)字(zì)经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度(dù)有望(wàng)持(chí)续的细分(fēn)行业。

　　相较于(yú)中金及中信(xìn)，兴业证券对行情的展望则别具一格。兴业证券通过梳理(lǐ)近十年来的数据发现，五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升(shēng)。以万得(dé)全A指数为(wèi)代(dài)表，节前1周、1个(gè)月指数大(dà)多(duō)震荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周、1个月上涨概(gài)率则大幅上(shàng)升至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报中还提到，分行业(yè)看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后(hòu)1个(gè)月(yuè)食(shí)品(pǐn)饮料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅(fú)居(jū)前。

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