近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发(fā)售，募(mù)集规模上(shàng)限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特(tè)估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值边际贡献的计算公式是什么呀重估(gū)，同时(shí)，其也催(cuī)化多个(gè)相关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国企股(gǔ)中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电(diàn)器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前，而基(jī)础(chǔ)化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若(ruò)分(fēn)细(xì)分板块(kuài)（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有所调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情(qíng)统(tǒng)计(jì)，上海电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、边际贡献的计算公式是什么呀片仔(zǎi)癀、中国(guó)石(shí)油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西(xī)证(zhèng)券(quàn)近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值修(xiū)复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的(de)投(tóu)资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重组(zǔ)和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善(shàn)型(xíng)：此前(qián)基(jī)本面较弱，但(dàn)因行业(yè)景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等(děng)。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生(shēng)重估行情，如公(gōn边际贡献的计算公式是什么呀g)共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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