自4月(yuè)下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一个(gè)月时(shí)间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主要磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子(yào)跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了(le)科(kē)创板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)不断借(jiè)道(dào)ETF基金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场内资金配置的(de)工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直(zhí)有(yǒu)着(zhe)逆势投资的(de)特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着科(kē)创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追(zhuī)逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场ETF资金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净流入也超过(guò)30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿(yì)元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来，电子(zi)、计(jì)算机等科创板的核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行(xíng)周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际改善的预(yù)期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利(lì)和收(shōu)入(rù)预期增(zēng)速保持(chí)在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新(xīn)能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分(fēn)析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对(duì)较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估值水平来(lái)看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依(yī)然(rán)较优。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以及对(duì)未来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很(hěn)多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设备等23个品类追加列入(rù)出口管理(lǐ)的(de)管制(zhì)对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过(guò)2个月(yuè)的(de)公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代(dài)加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间半导(dǎo)体板块(kuài)回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体或是芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一(yī)个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较(jiào)于其(qí)他半导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具备较强的大(dà)宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂商则会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需(xū)求的(de)错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强(qiáng)的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历(lì)史上存储芯片的(de)周期走势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当(dāng)前处(chù)于筑底阶段，下半年有(yǒu)望(wàng)迎来存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下(xià)半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的(de)业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及(jí)一些真正(zhèng)的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度(dù)以(yǐ)后触(chù)底，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下(xià)行(xíng)压(yā)力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐点。

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