今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太(tài新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉)效(xiào)应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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