财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能(néng)是行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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