昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百页(yè)、可能(néng)需要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个(gè)关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新(xīn)的(de)措(cuò)施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价(jià)格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了(le)市场对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的(de)某(mǒu)次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬(yìng)件。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导地位(wèi)，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支(zhī)持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投(tóu)研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经济数据(jù)略(lüè)低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本(běn)持续下(xià)移(yí)导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而(ér)当前国(guó)内钢材需(xū)求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表亿吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要(yào)有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前(qián)钢矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数(shù)据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤冲击(jī)之(zhī)下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗(cū)钢产量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未(wèi)执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表shì)场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业(yè)供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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