看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区降雨略我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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