近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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