今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警(jǐng)告称，如果国会不(bù)尽早采取行动暂(zàn)停或提高债(zhài)务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约(yuē)——而这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机的根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是怎么回(huí)事(shì)？美(měi)国债务为何不断(duàn)滚(gǔn)雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为何要人为地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债(zhài)务上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府的债务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频(pín)频(pín)逼(bī)近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支(zhī)出在多(duō)数总统任(rèn)期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字(zì)的规(guī)模(mó)而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大(dà)幅增(zēng)长。这(zhè)一方(fāng)面是(shì)由于(yú)新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了(le)庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升，拜(bài)登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其(qí)是(shì)在小布什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批准(zhǔn)了减税政(zhèng)策之后，税收(shōu)压力更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足(zú)为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照(zhào)单(dān)全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分美国议员提出的(de)反对(duì)（也有一些议员是(shì)为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会(huì)便通过《第二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联(lián)邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务(wù)法案》，实质上正式确立(lì)了对美国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就(jiù)或(huò)多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共和党(dǎng)总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)执政(zh生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字èng)期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会(huì)最新一次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上限115亿美(měi)元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着美(měi)国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非国(guó)会调高(gāo)债务上限，否则(zé)白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什(shén)么(me)要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使(shǐ)其(qí)不能随心所以的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其(qí)美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行美钞的(de)外在约束(shù)。如果美国(guó)政府开支(zhī)无度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到(dào)损害，原有债权(quán)人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美(měi)国债券的(de)最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务(wù)上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过去(qù)被频频上调的美(měi)国(guó)债务上(shàng)限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此(cǐ)前(qián)的历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时(shí)候类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着美(měi)国党派分(fēn)歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐步沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院(yuàn)多数(shù)席位的(de)分裂(liè)背景(jǐng)下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而(ér)共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党(dǎng)人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得(dé)注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍(réng)无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于本周三前往日(rì)本参加(jiā)G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着接下(xià)来留给(gěi)拜登和两(liǎng)党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在谈(tán)判最(zuì)后一(yī)刻，才(cái)就债务上(shàng)限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局势也引发了(le)全球资本(běn)市场剧(jù)烈(liè)波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接导致(zhì)标准普尔首(shǒu)次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美(měi)国(guó)面临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一(yī)些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来说，上(shàng)述的市(shì)场动荡也只(zhǐ)是短(duǎn)期影(yǐng)响。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生(shēng)更严(yán)重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退(tuì)中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过了应有(yǒu)的时(shí)间……在接下来(lái)的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值的(de)公共(gòng)产品和服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限(xiàn)危机，也(yě)被许(xǔ)多人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环境之(zhī)中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期市场动荡和长期(q生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字ī)经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重(zhòng)演。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字