民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国(guó)“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下(xià)广交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会（即(jí)广交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调研(yán)，用(yòng)另(lìng)一(yī)个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国(guó)出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国(guó)企(qǐ)业出口状况，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参(cān)会采购(gòu)商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)所涉及(jí)的(de)规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包(bāo)括大(dà)量中小外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本(běn)，便于我们观(guān)察(chá)中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是重要(yào)的拓客渠(qú)道。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客(kè)户及参展氛围，能够为我们(men)把握更长趋势的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研(yán)，我们得到当(dāng)下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预(yù)示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　本次广交会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较(jiào)以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内(nèi)外客户充(chōng)分(fēn)交流时(shí)，境内和境外采购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗(luó)斯(sī)客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于(yú)高(gāo)效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调(diào)研信息一(yī)致(zhì)，本次广交会调研反馈(kuì)，一带一路国(guó)家(jiā)订(dìng)单(dān)增幅较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同(tóng)类型出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示(shì)今年对俄出口并未发(fā)生太大变化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年海外(wài)需求较过去两(liǎng)年明显走(zǒu)弱，不同规模和(hé)类型(xíng)企业(yè)反馈，它(tā)们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显下滑，中大(dà)型企业(yè)反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部(bù)分大中型企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧(ōu)美发(fā)达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中(zhōng)国之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为(wèi)加征关税，目的(de)在于(yú)保护本(běn)地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体对(duì)外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭(háng)州外贸专项调研(yán)，随后发布《中(zhōng)国(guó)出口的优势(shì)与忧(yōu)虑》和《中国产业转移(yí)的(de)三(sān)点(diǎn)现实》两篇(piān)专题(tí)报告，提示(shì)中(zhōng)国出口(kǒu)两(liǎng)点(diǎn)超(chāo)预(yù)期表现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度中国出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企(qǐ)业迎(yíng)来产业转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出口(kǒu)商(shāng)品交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们前往广州进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察中(zhōng)国(guó)当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映(yìng)出口的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展新(xīn)客户群体(tǐ)。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单规模(mó)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户并(bìng)不意味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统计(jì)的出口订单主要(yào)与之前客户签订的老订(dìng)单相关(guān)。外贸(mào)展会反映的是更长(zhǎng)期的外(wài)贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外贸(mào)展会(huì)，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的进出口商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参(cān)会采购商数量(liàng)最多、国别最广，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每(měi)期涉及(jí)商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建(jiàn)材(cái)、化(huà)工产(chǎn)品、能源；

　　第(dì)二期：日用消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)、礼品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织(zhī)服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企(qǐ)业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映(yìng)当前(qián)外贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来(lái)自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低(dī)于往年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会客流量(liàng)相当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本(běn)次广交会开放境内采购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外交流比较(jiào)充(chōng)分(fēn)时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本次境外采购(gòu)商主要为东盟、日(rì)韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对(duì)中(zhōng)国外(wài)贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美(měi)采购(gòu)商数量下(xià)降，意(yì)味着(zhe)本(běn)次广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部分(fēn)企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美(měi)客(kè)户数(shù)量偏(piān)少(shǎo)，可(kě)能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电商(shāng)发展迅速有关(guān)，部分采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)构成出口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一(yī)带一(yī)路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出(chū)口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈目前海(hǎi)外(wài)需(xū)求较(jiào)过去2年有明显走弱，不同规模和(hé)类型的(de)企业所面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今年订单(dān)下(xià)滑明(míng)显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程(chéng)度相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存(cún)在订(dìng)单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业(yè)反馈今年订单情况(kuàng)相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企(qǐ)业正面临(lín)较(jiào)为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处美(měi)发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中(zhōng)国(guó)对(duì)非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本(běn)地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关税的决定，计划纳入的(de)商品(pǐn)包括：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮(pí)革品、棉纺织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关(guān)税税率分三档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)产业转移(yí)范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加(jiā)速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受(shòu)关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业(yè)转移。疫(yì)情之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大(dà)型企业(yè)是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开(kāi)始流向非(fēi)洲等地(dì)。产业转移(yí)至当地，生产得到的(de)产成品也(yě)主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份(fèn)额(é)影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳(láo)动密(mì)集型产品的订单近年来(lái)呈现持续下(xià)降；但大(dà)部(bù)分调研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东(dōng)南亚转移的订(dìng)单(dān)规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发(fā)布(bù)的报告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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