衰退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据(jù)显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回落以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投(tóu)资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经(jīng)济最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出(chū)环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第(dì)四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投资(zī)连续第八(bā)个(gè)季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是(shì)私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同时秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明(míng)船只的(de)行(xíng)为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军立即(jí)开始拦截(jié)并识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自动全球定(dìng)位发(fā)送系统被关闭并频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法当局(jú)的(de)许可下，海军出动直升机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只(zhǐ)属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息(xī)称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林(lín)的(de)第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒(mào)充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一(yī)系列(liè)问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人(rén)美东(dōng)时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此事(shì)发生(shēng)在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友好(hǎo)的谈话(huà)，是(shì)我们(men)在这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行。没(méi)有谈(tán)到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门(mén)，出于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美联储(chǔ)不会进一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看似四平八(bā)稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可能会(huì)导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作为主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的(de)言论(lùn)通常(cháng)受(shòu)到(dào)投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下(xià)会面时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让(ràng)在(zài)场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和(hé)他们通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在(zài)宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨天(tiān)白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方面(miàn)是由于近期(qī)油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大(dà)不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担(dān)忧(yōu)情绪更为明显，也使得(dé)内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美(měi)国(guó)债务压力及经(jīng)济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银(yín)行业危机出现(xiàn)暴跌，此次(cì)美国银(yín)行业风险再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带有(yǒu)明(míng)显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示，近(jìn)日(rì)宏(hóng)观情绪(xù)导致(zhì)油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)的(de)财报和股价(jià)表现或显示银行(xíng)业(yè)危机(jī)仍(réng)未结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来(lái)的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外经济(jì)衰退的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观(guān)风险(xiǎn)何时会消散(sàn)？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机(jī)风险(xiǎn)在(zài)未来一段时(shí)间内(nèi)仍将(jiāng)不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的(de)变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为影(yǐng)响整个金(jīn)融市(shì)场的主要(yào)因素，这是投资(zī)者需要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于(yú)近期美联储官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基(jī)于(yú)当前欧元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央行也将(jiāng)维(wéi)持(chí)加息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将(jiāng)到(dào)来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一(yī)定支(zhī)撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分(fēn)析师(shī)董超也表示(shì)，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的(de)减产将很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面(miàn)的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将转入对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的(de)情况下，底(dǐ)部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与(yǔ)供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料(liào)油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁(qìn)告(gào)诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油的(de)下挫主(zhǔ)要还是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低(dī)点，环比下(xià)降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料(liào)油流入量有所上升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业(yè)发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后(hòu)，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗跌，如若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要受到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还(hái)是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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