财联社4月30日讯（昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名f0000; line-height: 24px;'>昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名编辑 笠(lì)晨(chén)）碳酸(suān)锂迎(yíng)来(lái)一波久违的反弹，据(jù)上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万(wàn)元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交(jiāo)易日(rì)后价格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周三表现强势，融捷股份一(yī)度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴材料最(zuì)高(gāo)涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天(tiān)齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂(lǐ)反(fǎn)弹的原(yuán)因之(zhī)一(yī)是(shì)上海车展有望带动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者感受到汽车消费的火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示(shì)，此前车企大幅降价导致(zhì)消费者(zhě)对电动车的观望心态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市场开始(shǐ)预期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企业人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐(jiàn)稳定，且(qiě)在谈价策(cè)略(lüè)上以(yǐ)企稳为主，不(bù)太可能进行降价(jià)。但未来，止(zhǐ)跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳(wěn)定，受多(duō)方因素影响(xiǎng)。有产业人士分(fēn)析称，乐观来(lái)看，国内(nèi)动力(lì)电池厂(chǎng)商清库存工作(zuò)或到5月完结，届时电池厂商库存水平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并(bìng)带(dài)动上游材料采购，进而对碳酸锂(lǐ)价格(gé)起到支撑作(zuò)用。

　　据(jù)鑫椤(luó)资讯(xùn)近日调查的(de)情(qíng)况看，一些电池龙头企业5月份的排产预(yù)计将环比增长20-30％，一(yī)些中(zhōng)小企业由于前期基数(shù)较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是(shì)高达50％以上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始(shǐ)会全面(miàn)恢复生产，排(pái)产相比一季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求回暖已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次(cì)碳(tàn)酸锂价格属(shǔ)于阶(jiē)段性(xìng)反弹(dàn)还(hái)是底部反转，目前仍难以判断。“一(yī)方面(miàn)需(xū)要观察下游库存(cún)状况，另一方面(miàn)还需要看终端需求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部人士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启动大(dà)规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进入4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以后，相关电池厂商提到(dào)，目前库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库存，有业内人(rén)士直言，相关库存基本(běn)出清(qīng)，后续将根据公(gōng)司(sī)规(guī)划，逐步进行(xíng)补货。作为锂电产(chǎn)业(yè)的风(fēng)向(xiàng)标，宁德(dé)时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代(dài)的库存已经退回到2022年第一季度的水平(píng)。材料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关键的指标也(yě)构成锂电产(chǎn)业走向的关键，随价(jià)格企稳以及库(kù)存水平恢复健康，将带动(dòng)锂(lǐ)电产业恢(huī)复(fù)稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场热议。就(jiù)在(zài)26日召开(kāi)的中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟2023年度大会上，中国(guó)汽车工(gōng)业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内动力(lì)电池行业仍然存在(zài)一些(xiē)问题，包(bāo)括电池产业(yè)链分工，价值(zhí)链分配问题。“原材料短期大(dà)幅(fú)下(xià)降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行业(yè)要以(yǐ)之(zhī)前大幅涨价为教训，保证(zhèng)价值链的合理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理(lǐ)，这些业内(nèi)人士和分析师近期对(duì)锂盐价格未来走势昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名进行(xíng)预判并阐(chǎn)述具体逻辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号(hào)，一系列(liè)的数据(jù)验证(zhèng)锂电产业(yè)拐点(diǎn)或已(yǐ)经到来。分(fēn)析(xī)人士(shì)指(zhǐ)出(chū)，此前锂电产业(yè)进入调(diào)整(zhěng)阵痛期，主要在于下游车(chē)市短期需求(qiú)下滑(huá)，叠加(jiā)中游扩产迅速(sù)从而在需求(qiú)表现上(shàng)提(tí)前透支碳酸锂的未来增长空(kōng)间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸锂(lǐ)价格持续下跌(diē)，中游(yóu)电(diàn)池厂商集体进入清(qīng)库(kù)存阶段。从上游材料价格变化来(lái)看，近期碳酸锂价(jià)格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极片(piàn)粉等(děng)系列材料价格也(yě)出现(xiàn)企稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点(diǎn)的另一关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经(jīng)逐步(bù)恢复至健康水平(píng)。据高(gāo)工锂(lǐ)电(diàn)了(le)解，目(mù)前中(zhōng)游电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水位(wèi)回退(tuì)，此前部(bù)分(fēn)电池厂商(shāng)暂(zàn)停的(de)生产线(xiàn)已经重(zhòng)启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游车企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽车市场表现上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的(de)需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步(bù)攀(pān)升并且回暖速度超(chāo)过往年。随(suí)着二三季度(dù)到来，车市逐渐(jiàn)转入销(xiāo)售旺季，也将进(jìn)一步带动锂电产(chǎn)业中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业(yè)重新开启(qǐ)月度(dù)采购(gòu)谈判，行业有(yǒu)望迎来需求(qiú)订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳(tàn)酸锂价格(gé)可能(néng)会(huì)有回(huí)涨的空间，但幅度不可能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，因为经历本轮碳酸锂价格的(de)暴(bào)涨暴跌，电池(chí)厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂(lǐ)真实(shí)的供给(gěi)情况(kuàng)更加清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回调(diào)下(xià)，电池厂商在价格谈判上会更加(jiā)谨(jǐn)慎。同时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸(suān)锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议(yì)价权。电(diàn)池(chí)回收端，邦(bāng)普、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业(yè)持(chí)续推进电池(chí)回收(shōu)布局，来自终端材料回收的产能也(yě)在稳步爬(pá)坡。相关数据显示，2025年国(guó)内回收(shōu)的废(fèi)旧电池的总量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电(diàn)池厂商都已完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包(bāo)括宁德时(shí)代的(de)宜春(chūn)锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一步释放(fàng)碳酸锂(lǐ)供给。经(jīng)历(lì)过(guò)复杂的产(chǎn)业(yè)调整过程之后，整个锂电产业的运作(zuò)模式正(zhèng)从“大开大(dà)合”的波(bō)浪式变得更(gèng)为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车(chē)企(qǐ)，产业链(liàn)各个环(huán)节(jié)的价格以及供需(xū)变(biàn)化也(yě)将变得(dé)更加平衡(héng)且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存(cún)水(shuǐ)平(píng)依(yī)旧处于(yú)高(gāo)位，虽然(rán)需求端稍有好转，但是(shì)并不(bù)足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一个(gè)下游获(huò)利、上(shàng)游(yóu)承压的(de)简(jiǎn)单故(gù)事

　　过(guò)去一(yī)段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价格(gé)下跌(diē)过(guò)快，但这并不(bù)为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂(lǐ)从(cóng)2022年11月60万元(yuán)/吨(dūn)跌至当前20万元不(bù)到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受(shòu)到冲击的当属(shǔ)锂矿(kuàng)企业。根据(jù)藏(cáng)格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销(xiāo)量为534吨，相比于(yú)2022年四季(jì)度销量2006吨，销(xiāo)量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第(dì)四季度的(de)2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环(huán)比下降(jiàng)27.5％。由于市场行情(qíng)策(cè)动(dòng)，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减(jiǎn)产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公(gōng)告，一(yī)季度营(yíng)业收(shōu)入(rù)7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则(zé)命运分化，大公司(sī)如天齐(qí)锂业(yè)和(hé)赣锋锂业有机(jī)会在价(jià)格下降周期中获得更(gèng)多市场份额(é)，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大(dà)量中小企业，尤(yóu)其是(shì)最近两年追(zhuī)高入局(jú)的新公司，则(zé)面临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东(dōng)风，赣锋(fēng)锂业(yè)在去(qù)年轻松(sōng)赚出了(le)0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士表示，这一轮价格下降长期利好中国(guó)最(zuì)大(dà)的(de)两个锂(lǐ)盐供应商天(tiān)齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业。它们去年的(de)净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的(de)新能源车企比亚迪还(hái)多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过10倍(bèi)。足(zú)够(gòu)厚(hòu)的血，使他们(men)更能承(chéng)受价格下跌和可能的未来亏损。这(zhè)两(liǎng)家公(gōng)司也有行业里最优(yōu)的成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等(děng)公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这并(bìng)不(bù)意味着，这两家公司(sī)能以(yǐ)低于(yú)5万元/吨的(de)价格(gé)采购碳酸(suān)锂(lǐ)，因(yīn)为在锂矿国(guó)际(jì)交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但能获得上(shàng)游(yóu)更低(dī)成(chéng)本的(de)资源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低(dī)价(jià)，并能在上游(yóu)因(yīn)降(jiàng)价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期下(xià)跌(diē)牵动着万亿新能(néng)源车市(shì)场。不(bù)过锂(lǐ)价下降带来的(de)连锁反应，并不是一(yī)个下游获利(lì)，上游(yóu)承(chéng)压的简单故(gù)事(shì)。作(zuò)为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上(shàng)会受益(yì)，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一(yī)层影响(xiǎng)是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划(huà)投产的宜(yí)春(chūn)锂矿很有可能一开采就亏损(sǔn)。

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