昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可能(néng)达(dá)成(chéng)的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个(gè)关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对(duì)面(miàn)会议不太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次(cì)会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个(gè)基点(diǎn)的加息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句亿美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万(wàn)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单日市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场预(yù)期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年(nián)或半年多以(yǐ)来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达(dá)成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国(guó)内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略(lüè)低(dī)于(yú)市(shì)场，市(shì)场担心经济(jì)复苏的(de)后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟(dí)贺攀对记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的(de)下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政(zhèng)描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句策也进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场(chǎng)面临(lín)的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个(gè)方面的问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交易未能(néng)如(rú)期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不(bù)及(jí)预期后，国内下一个相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供(gōng)需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国(guó)内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内(nèi)黑色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区(qū)间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓(huǎn)和(hé)以及国内外(wài)价差(chà)有利(lì)于(yú)钢(gāng)材出口(kǒu)再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因(yīn)此(cǐ)在后续进入(rù)减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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