金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本(běn)的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合金允智致命之旅演的谁地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助(zhù)推(tuī)也是一股不容忽(hū)视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价后，日本股市开始金允智致命之旅演的谁掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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