财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(g世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁uò)亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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