美(měi)国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的(de)财富呢？对此，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大(dà)佬们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大(dà)限前得不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席(xí)执行官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违约的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄(huáng)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗金仅(jǐn)略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对(duì)于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非(fēi)常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为(wèi)接近美国(guó)财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗员那么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带来(lái)提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作(zuò)为全球主要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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