全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓<竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读/strong>

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三(sān)大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别(bié)降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄(h竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读uáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度减持的标的(de)相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是(shì)金价(jià)的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于(yú)经济体的(de)生产能力(lì)，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经(jīng)济(jì)更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本(běn)和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用(yòng)流动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持(chí)观望态(tài)度。这符合(hé)我们对当前竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读形势(shì)的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。