近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行(xíng)动

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题(tí)。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的(de)国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据(jù)中国汽(qì)车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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