金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低(dī)了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而(ér)言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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