本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数(shù)107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继续(xù)走弱，二(èr)季(jì)度以来(lái)成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下(xià)游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期(qī)持平，整(zhěng)体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对原料需(xū)求(qiú)构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高(g十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思āo)级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存(cún)明显低于历(lì)史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对(duì)补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导(dǎo)致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货(huò)将有缩(suō)量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为，近(jìn)期(qī)市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期(qī)将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端(duān)需求尚(shàng)未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间(jiān)周期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的(de)黑色(sè)系(xì)下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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