踩(cǎi)上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市(shì)值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和(hé)一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业(yè)务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值(zhí)命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次(cì)亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是(shì)chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认(rèn)为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表(biǎo)达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年(nián)报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开(kāi)了(le)锅(guō)，多数(shù)投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始(shǐ)担(dān)心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零的(de)投资者人数大(dà)幅增加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末(mò)股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资(zī)子(zi)公(gōng)司三六零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对(duì)应(yīng)的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公(gōng)告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份(fèn)制改造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于(yú)对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资(zī)损(sǔn)失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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