美(měi)国债(zhài)务违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(dà)，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的(de)人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上(shàng)限问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即(jí)便在上一(yī)次最为(wèi)令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国(guó)债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是过去(qù)美国可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(guó)所经(jīng)历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的国(guó)库券收益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和(hé)其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期(qī)国库券的市场(chǎng)定(dìng)价(jià)也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率推至了当时的(de)创纪录低可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思点，与此同时，金价上(shàng)涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的(de)人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将面临风(fēng)险。

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