昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一(yī)份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数百页、可(kě)能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议员表示不应该削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会(huì)议不太可(kě)能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观(guān)经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾(céng)达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的(de)上市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大(dà)单(dān)日市(shì)值增长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据(jù)中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较市(shì)场预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储5月会议(yì)纪要(yào)来看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来继(jì)续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息(xī)概率上(shàng)升到40％附(fù)近(jìn)，近(jìn)期美元指数(shù)走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公红楼梦多少字布的社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种周(zhōu)度(dù)表观消费量均值为(wèi)1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我(wǒ)国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否已红楼梦多少字现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材(cái)供应压力(lì)会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价(ji红楼梦多少字à)格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加(jiā)速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠(dié)加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行(xíng)业供需加快(kuài)调整，且(qiě)目前距离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或(huò)将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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