金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚(shèn)至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛(shèng)摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地(dì)理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还(hái)有其奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到(dào)了被(bèi)低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本监(jiān)管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大(dà)量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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