近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债券代(dài)持模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗交易(yì)等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛银行(xíng)模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增(zēng)进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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