本轮新(xīn)股中，有不少风口的企业(yè)，但基(jī)本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看(kàn)看就(jiù)发(fā)现大都(dōu)是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产(chǎn)业(yè)发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器(qì)合(hé)”的产业发展战(z勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？hàn)略，拟引进(jìn)国际(jì)知名企业(yè)合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业(yè)需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业(yè)绩最(zuì)好的(de)时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利(lì)润(rùn)重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖(gài)全(quán)国(guó)核心区域的(de)医疗(liáo)服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病，也(yě)包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利(lì)率算比(bǐ)较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企医(yī)院（不论是收入增(zēng)速还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解决方案能力(lì)的高新技术企业。高(gāo)精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机(jī)的核心部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正负极浆料完成(chéng)后的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂(tú)布、氢(qīng)燃(rán)料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产业链公(gōng)司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是生产(chǎn)过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供(gōng)一站式(shì)代(dài)工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传输(shū)等领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支(zhī)持(chí)客(kè)户研发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关联企业，处于(yú)规(guī)模(mó)扩张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研(yán)发投(tóu)入初期非(fēi)常高，因此利润大幅(fú)亏损(sǔn)，好不容易(yì)快熬出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然(rán)是要比那(nà)些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司大得多，且(qiě)公司过于(yú)依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有(yǒu)可能(néng)面(miàn)临同(tóng)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太(tài)乐观未来的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品以中高端(duān)分散(sàn)染料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年(nián)后一路下滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)一(yī)直聚焦于汽车(chē)行业营销与后市(shì)场(chǎng)服(fú)务领域，为客户提(tí)供相关(guān)软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司(sī)继续独(dú)立经营上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业(yè)前景不(bù)算很差，但公司自身(shēn)技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企营(yíng)销系(xì)统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车(chē)行(xíng)业(yè)有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技术服务(wù)。电力工程技术(shù)服务占(zhàn)主(zhǔ)营业(yè)务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收(shōu)入和(hé)利润来(lái)源。电力工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电(diàn)力(lì)相(xiāng)关工(gōng)程(chéng)提供规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是(shì)一(yī)家为智(zhì)能手机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频前(qián)端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射(shè)频(pín)前(qián)端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套(tào)射(shè)频前端芯片设计能力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心(xīn)，兼(jiān)具低(dī)噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的(de)通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片模组(zǔ)公司，下游(yóu)主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研(yán)发投入(rù)，但高研发下，公司毛利(lì)率极(jí)低，远低于(yú)同(tóng)行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都(dōu)会(huì)成为抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在(zài)哪里，但(dàn)现在风口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国(guó)家(jiā)级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产(chǎn)品(pǐn)主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预(yù)警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回到20年(nián)，且关联交易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客(kè)户不透明度极高的军(jūn)工企业，实在(zài)无法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助(zhù)手（勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服(fú)务提供商，主要(yào)为(wèi)移动互联(lián)网(wǎng)相关场景客户提(tí)供移动(dòng)互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决(jué)方案，并根据(jù)客户(hù)需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务(wù)。一家售(shòu)卖(mài)移动(dòng)流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销(xiāo)差(chà)价(jià)或(huò)服务(wù)佣金，占(zhàn)公(gōng)司总收入超过(guò)9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩(jì)过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联(lián)网流量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，大(dà)互(hù)联网公(gōng)司越来(lái)越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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