金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味(wèi)道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ蝴蝶会采蜜吗)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民(mín)拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的(de)确被低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市蝴蝶会采蜜吗。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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