财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益(小舞去掉所有衣服是什么样子的yì)率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓(cāng)新小舞去掉所有衣服是什么样子的#ff0000; line-height: 24px;'>小舞去掉所有衣服是什么样子的(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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