总(zǒng)市值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市(shì)场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融(róng)支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(m拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳ù)前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新风格投(tóu)资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性(xìng)都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引(yǐn)拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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