总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为(wèi)科创板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期(qī)权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不(bù)同(tóng)品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ET中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思F市场的龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基(jī)金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业内人(rén)士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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