投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情(qíng)也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域(yù平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字)史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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