今(jīn)年以来(lái)，美(měi)股科技(jì)板块(kuài)持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的(de)大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全(quán)球产业界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的(de)数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科(kē)技主题产品(pǐn)。

　　具体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓(cāng)持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占(zhàn)比较(jiào)高的(de)多(duō)是美股(gǔ)科(kē)技股，另一部分所跟踪(zōng)的(de)指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT半夜被C醒是一种什么样的感受和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年(nián)以来(lái)创造了1.4万(wàn)亿(yì)美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都(dōu)是由这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能的全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日(rì)大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动(dòng)了中美(měi)市场相关(guān)板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部(bù)基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯(sī)达克(kè)100指数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国(guó)科技(jì)股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线(xiàn)收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股(gǔ)价也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的(de)走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上(shàng)限谈(tán)判和美联储加息政策博弈(yì)带(dài)来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国(guó)违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了(le)一(yī)场(chǎng)灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧(jǐn)张局(jú)势引发全球资(zī)本市(shì)场剧(jù)烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作(zuò)为全球第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对(duì)美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力(lì)应用对相关软硬件科(kē)技公司营(yíng)收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极(jí)的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处半夜被C醒是一种什么样的感受理单元(yuán)（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正(zhèng)来(lái)自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升(shēng)级(jí)迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的(de)逆风、美(měi)元走强(qiáng)等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意(yì)识(shí)到当前宏观压力(lì)，积极通过削(xuē)减开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购半夜被C醒是一种什么样的感受的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新一(yī)轮数字产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企业巨头们(men)已通(tōng)过持之以恒的研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而有望(wàng)在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰(tài)基(jī)金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又是引领全(quán)球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分投资(zī)者(zhě)看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益(yì)率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险承受能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定投的方式(shì)参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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